半岛APP官网一级商场仍然正在继续承压，募半岛APP、投、管、退险些每个闭头都存正在痛点和挑衅。这些困难彷佛正在短期内难以找到有用解法，商场各方能做的勤恳也相对有限，只可耐心搜求、恭候，以及勤恳留正在牌桌上家私。
5月，正在由投中消息和投中网主办的“2024中国投资年会”功夫，投中网再度举办闭门集会“投中10问”，邀请了十余位国内一线GP与LP机构苛重负担人。本次集会中，参会嘉宾核心琢磨了几个议题：一级商场他日正在趋向走向，越发正在退出层面；一直仓促的GP/LP相闭正在“新常态”下正正在爆发何如的走向；以及正在共鸣日趋增强的VC/PE行业，“非共鸣”行动过往最高超的投资战略，此刻是否另有空间等等。
与过往GP/LP之间顽抗全体的好看差异，本场“投中10问”竟生出了些许温情。
恐怕是行情承压，GP/LP相闭反而变得和好，嘉宾们着手开释对互相的领悟，稀少是LP拿出了对GP领悟、帮帮以致见原的姿势——正在资金商场说这些，自身便是一件糜掷的工作。
正在这背后，是GP/LP更多闭于本色的反思，“恰如其分”是就地的高频词。嘉宾们着手夸大正在投资中敬爱“人”的属性，不管企业依然GP；夸大敬爱商场纪律，要给企业自正在成长的空间，GP同样要愿赌服输；以及着手内求，夸大自己主观能动性和“本份”的优先级。
此表，正在GP眼中始终存正在好的投资机缘。少许GP以为当下反而是好的投资时点，机缘不妨存正在于科技、医疗、前辈缔造以致少许被粗心的古板行业之中。
财鑫资金 副总司理 杨真 天府科创投 总司理 张璐 南创投 总司理 万舜 重庆科创投 董事长 杨文利 滨海家当基金 董事总司理 王敏 黑龙江当局投资基金料理有限职守公司 总司理 李根
深圳担保集团 总司理 温卫民 鼎心资金 创始协同人 胡慧 光速光合 协同人 朱嘉 沃衍资金 料理协同人 祝波 海达投资 协同人 陈巧 德福资金 协同人 易琳 熙诚金睿 料理协同人 张敬来 鸠合伙金 协同人 苗筑军
投中网 曹玮钰：咱们查看到，正在本年的投中峰会，良多投资人更坦诚表达了少许召唤，召唤IPO，召唤商场化LP的进场。现正在一级商场进入了比拟难的时刻，募资、题目、退出都面对挑衅。列位GP嘉宾和LP嘉宾，你们若何对于行业接下来的趋向和走向？咱们请杨总先分享。
财鑫资金 杨真：财鑫资金是湖南常德国资财鑫集团旗下的投资平台，目前算是中西部三四线都市中活动度比拟高的国资，既有家当基金又有商场化基金。家当基金苛重跟省内的国有机构团结，苛重投当地项目和以投促引，商场化基金苛重跟大湾区头部机构团结，苛重看回报家私，当然两者之间也会有交叉和团结。
咱们靠弱束缚、强绑定，对大湾区的商场化机构没有反投，只消求推举跟投和招商项目，独一强造便是给每个基金派查看员去听投委会。咱们的团结机构认为咱们的商场化水平算是比拟高的，还黑白常承认的。并且咱们不但出资，还帮着募资。咱们会把市属国资、区县国资推举给咱们的GP，让他们和咱们相同介入商场化基金。
咱们期望继续做领悟GP的LP，熟手情不太好的岁月注入少许商场化的气力，原来也是通过商场化的气力，让机构帮咱们起色家当和胀动革新创业。
多人说这日境况不太好，这跟境况相相闭，也跟多人互相之间相相闭，GP对LP也故主张，LP对GP也故主张，每个机构都说投早、投幼、投科技，都说要向源流挖项目，搞自立可控，然而真正做的好、做的有区别化的并不多，良多GP有些岁月说得比做得好，真正做的好的GP，借使你回报高、任事好，相信是受LP接待的。
深圳担保集团 温卫民：深圳担保集团既从事债权生意，也实行投资勾当。集团建设至今已25年，咱们的债权生意年周围到达1500亿元，涉及约25000个项目。投资方面，深圳担保集团以直投+基金形式实行运作。
无论是基金GP依然基金LP，珍惜企业家至闭紧张。企业家是企业起色的主旨因素。任何企业都邑始末生老病死，我正在深圳从业近30年，见证了各个家当的起色周期。企业并非完整遵照计谋计划而发展，自正在发展的企业往往材干成为伟大的企业，要屈从企业的发展纪律，见原其起色的不确定性。梁漱溟正在20世纪80年代口述《这个全国会好吗》时曾说：只消过得好，全国就会俊美。唯有做好根本职业，材干完毕各得其所。此刻商场景象不足爽朗，但始末了多个周期让我还是确信VC/PE对家当起色的进献禁止置疑，深圳的家当起色曾经注懂得这一点。
看待基金GP而言，一朝介入投资，就务必承受相应的危害。投资的根本职业只可决心50%的告捷，残剩50%则需交给商场和种种不确定身分。以是，投资者需具备承受危害的勇气，我向来观点投资机构的投资司理和决议职员务必自己也介入投资勾当。
天府科创投 张璐：温总和杨总的开局很好，感想到两个特色：第一个，依然挺有温情，挺有温度的；第二个，温总提的分表恰如其分。
我做母基金快要10年，也算始末了一个周期，中国资金商场几轮大的周期也始末过，回归到末了，投资这个事便是恰如其分。
适才多人聊到“国九条”对商场的影响，我也正在研究。“国九条”第一次是2004年，第二次是2014年，第三次是本年，每十年一次。三次“国九条”宣告自此，资金商场终于爆发什么转折？这个必定要思了解。
2004年的闭头词是“起色”，怎样起色中国的资金商场。2014年讲的是“维持多方针资金商场”。2024年提的是“范例”，正经范例上市和刊行举止，欠好的企业要退出。四月底几十家上市公司同时ST，咱们可能看到商场肯定要根本治理，把最能表示新质坐蓐力和环球比赛力的企业放到商场上去。
每次“国九条”推出自此，资金商场都有比拟好的发扬。反而现正在这个阶段，固然看着像是至暗光阴，但也不消灭是物极必反的点。放到更长的5-10年周期来看，说大概当下还会有估值系统的调剂，也会有大方有环球比赛力的好公司会通过资金商场展示出来，这必要咱们商场的介入主体给这些有不妨性的企业以更多的发现和赋能，这个我认为是当下职业的思考，接待多人拍砖。
此表一个，当局家当基金我做了快要10年，向来正在思要干的三件事：一是投到商场上最好的基金GP，他日10年不妨取得最好的回报，不愿定是表露马；二是做家当基金，介入直投，要从团结的GP里投到好的项目，也许是商场最顶尖的项目，也许要落地正在当地。三是帮推表地的家当起色，要招商引资，家当基金都有反投哀求，反投自此项目还要正在表地发展得好。
鸠合伙金 苗筑军：现正在境况欠好，多人互相诉苦，我认为依然把本人的活干好。投资没有对错，然而结果欠好，就要裁汰出局，要恰如其分对于题目。
咱们鸠合伙金是家当老兵，投资新兵，团队2021年才组筑。全豹团队是家当配景，四个协同人是两个华为、一个比亚迪、一个中兴，咱们没把本人定位是搞金融业的，依然搞家当，由于天天打交道的依然这帮人。
赞成温总说的，企业的商场化很紧张，被奶大的孩子绝对没有比赛力，天天思着白嫖拿补帮的企业到末了都活不下去，肯定要商场化，“不管白猫黑猫，逮住老鼠才是好猫”。另一个短期很失望的事是民间资金的屈曲，长久来看这对一级股权投资是个蹂躏。
鼎心资金 胡慧：添加一下，我思为咱们这个行业讲一句话，中国真正能做长久资金投资的，就VC这一个行当。借使把金融生态拆来看，做VC是最干活、最辛劳的，跟信赖、二级公募、量化买卖等等完整不行比家私。良多人不明底细入了行，搜罗现正在脱离VC行业的人，良多不是才干弗成、干不下去，而是认为这活太欠好干，太不行赚速钱了。
不狡赖VC行业相信有少许“害群之马”，然而放到全豹系统中，依然一股清流。借使过错VC友爱一点，不妨就没人工革新和更高的收益勤恳了。
投中网 曹玮钰：表界对VC行业的误会依然有的，必要GP和LP更多诚恳输出，也必要协力。这两年商场喊抱团喊得稀少多，也是空前未有的情景。接下来有请李总。
黑龙江省当局投资基金 李根：单纯先容一下，咱们是黑龙江金控集团二级公司，特意承接集团的基金生意，集团是黑龙江省级的金融投资运营和料理平台。客岁，省当局答应设立了总周围200亿的基金，首期70亿的龙江当代家当诱导基金由咱们公司料理，正在这之前也做了商场化LP投资的基金。
相对来说，黑龙江正在消息、专业依然资金量级，跟昌隆区域比拟有少许劣势。咱们正在做商场化LP投资基金时，起步时刻先从昌隆区域的央企或者国资的GP入手，也思借帮他们的气力让咱们更好融入生态，教育和训练咱们的团队。
咱们开始对接了深圳大方国资配景的GP，当时黑龙江正和广东“龙粤”团结。多人都是国资系统，相对来说比拟知道，体例机造总体上是相似的。但本质上真正落地团结也没那么速，2019年一连着手对接，真正有实际性的基金团结落地依然客岁跟深创相投作。
这个历程咱们感触，即使是国资之间思促成团结也禁止易，到底有良多区别和诉求。我认为跟GP团结，无论是民营依然国有，大约得接触两年掌握的时代，两边之间才不妨有真正道理上的知道和互信。
重庆科创投 杨文利：李根总讲的，确实。做当局诱导基金很难，国资LP也有难处，它是夹正在商场和当局之间的。
先先容一下咱们重庆科创投，重庆科创投2021年建设，遮盖种子、天使、家当诱导和危害投资。我做了十年家当诱导基金，重庆家当诱导基金现正在年化都正在8%以上，正在诱导基金算是不错了，也聊了良多GP，投了少许项目。
思别人领悟你，最初要领悟本人，把本人的脚色定位了解。咱们这个行业，不是金融业，是任事业，LP是投资人，GP是料理人，专业的事交给专业的人做。咱们也是正在跟GP的互换中渐渐发展的，GP总跟咱们讲投项目是投人，原来LP投GP也是投人。
现正在资金不是最大题目，但咱们必要Beta的钱也许保住，再有人给我赚Alpha的钱。
投中网 曹玮钰：前面嘉宾原来扔了个咱们思聊的话题，LG/GP的的相闭，每年十问都邑琢磨，每年都不太相同。
过去一年到现正在，咱们查看到GP/LP相闭依然挺仓促的，例如LP哀求GP返还料理费，另有GP跟LP打讼事催讨未付的料理费等等。从列位的体感来看，GP/LP的相闭趋势若何？团结历程中有哪些新的发扬？正在继续转折的商场境况下，是否要从新做一个界说或者领悟？
鼎心资金 胡慧：照应一下LP/GP相闭仓促的题目。我以为，第一，GP拿了LP的钱就要受人之托，忠人之事，一大笔钱让你做盲池基金，投资期8年、10年，我以为信赖度分表之高。
咱们是表率的深圳机构，“两礼貌在表”，募资不正在深圳，投资根基上正在长三角。对面南创投的万老是咱们的“金主爸爸”，咱们跟南创相投作的相闭分表和好。正在拿到南京的钱之后，每个月都要去好几趟。咱们以为招商引资和投资不完整是冲突的，主旨正在于要开掘表地迥殊的禀赋。南创投也有分表好直投团队，表地的项目咱们会分享、互动，一道做项目胜过滔滔不停。GP的作用、见地、敬业度、立志度，搜罗投后料理的发扬，一共的东西都有迹可循，只消一尽调都骗不了人。
咱们寻求是同道人，有价钱观的企业家、母基金等LP投资人。正在这方面，咱们跟LP思绪相似。我跟万总说过，只消全国不消失，就要做投资。万总改了一下，说哪怕全国消失家私，这日也要加紧做投资。
投中网 张楠：不动声色的夸了金主爸爸。那么万总说说，从金主爸爸的角度来讲，你对的职业惬意正在哪，不惬意正在哪？
南创投 万舜：我依然编造性讲讲，咱们看GP看两个“根基”：根基的素养，根基的才具，这两个始终褂讪。同时又看两个才干，转折的才干，完婚的才干。
转折的才干是什么？宏观景象正在变，赛道趋向正在变，LP的哀求正在变，这家机构能不行适当这种转折？什么叫完婚的才干？苛重是跟LP的完婚。一家GP要拿当局的钱，要领悟当局思做什么，要领悟表地的家当根本、家当景象、招引的思法和营商境况。当然，也有只拿商场化的钱的机构，这也是完婚。机构不太能做家当赋能、招商引资的职业，不太思受招引返投的控造，就少拿一点地方的钱，再配一点商场化LP的钱。
刚才问对有什么决断，我拿两个根基、两个才干完婚，是卓绝的。此表，我还正在思，咱们险些一共的职业，不管企业料理搜罗LP/GP家私，讲的是要服从本色，要胀动先进。什么叫服从本色？LP/GP要理解投资的根基纪律是什么，借使摆脱了第一性道理，摆脱了创投的本色，招商引资不做提防筛选，LP受失掉，家当起色不起来，竹篮打水一场空。
此表咱们讲胀动先进，便是要与时俱进，继续适合新的处境。才干强的GP，借使能帮着把地方家当计划做好，看待愚弄现有资源禀赋起色家当给出倡导，和地方一道去做，拉顶尖的项目、顶尖的人才来，那地方当局的诉求跟GP的诉求是不是相似？完整相似。这种先进，这种转折GP控造住了，卓绝的地方当局肯定接待你。
投中网 曹玮钰：万总也是咱们的老同伴了，夸万总不全是好看话，昨天我还听到有人夸万总。这几年南创投曾经团结了100多家GP，直投、母基金、S都正在做，可能说到了3.0的阶段。接下来有请祝总。
沃衍资金 祝波：最初谢谢列位LP“爸爸、妈妈”对“孩子们”的领悟。我跟筑发新兴的黄老是正在6年前的LP峰会上领悟的，那时我是LP，也一经哀求GP正在某一年某一个时点DPI到达1。创业时也一经为了省俭本钱睡正在火车站，这些始末我都有。
我是带着创业和LP的视角到场沃衍资金，说一下我从“爸爸”到“孩子”的领会。
我正在硅谷做直投始末过多次家当周期，比拟紧张的一点，依然要笑观。例如说“新国九条”，刚才张总提过，现正在是一个好机缘。我正在第一个家当基金时始末过2008年次贷告急，那时企业估值合理，企业家回归本色，新兴家当产生。自后上市的公司，也确实正在阿谁岁月投出来的。因而多人要把精神从诉苦换到笑观，看怎样样做自我的变革和晋升。
第二，从过去LP查看GP的角度，以及做企业家的角度来讲，我以为革新是独一的存在伎俩。例如刚才提到“不不妨三角形”，借使一个金融主体达不到，下面多个金融主体的组合是不是不妨可能？第二，从GP的角度看，GP也是一家企业，什么是企业也许穿越周期起色的主旨比赛力？GP对本人的才干范围务必有一个分表深切的领悟，咱们不是什么都精干，从第一性因素的角度，例如说原料、设备、智能，是正在半导体、前辈缔造、电池行业、汽车行业、航空行业都必要，这是褂讪的。
第三是投资范围的革新。以前正在硅谷投过不少AI算力的企业。回到中国要换视角，第一家当、第二家当，古板家当的沃壤值得再用科技挖一挖，科技的Beta还没有照到的角落里，给一点阳光就能奇丽，不妨带来少许逾额收益。例如古板缔造，像大电流变压器，过去多人认为很粗略，没有人真正体贴，是不是该当要撸起袖子？咱们行动创业者，行动GP，该当深化到中国经济的毛细血管里，挖少许过去不妨纰漏的家当。
滨海家当基金 王敏：我局部和祝总的始末相反，我素来正在GP，2016年到了LP，正在一家幼平台诱导基金，当时思和比拟头部GP团结反倒很难疏导。
这两天多人向来正在说大行情。从当局诱导基金和GP之间的团结来讲，我反而认为现正在是GP和LP的相闭变得和好，多人可能坐下来多疏导的岁月。
咱们滨海家当是当局诱导基金，2020年刚建设。天津正在良多家当目标，信创、生物医药、设备等等，依然有少许明星项目正在的。现正在当局诱导基金的料理都邑组筑专业的团队，由专业的团队做筛选和决断。刚一位说得稀少好，借使说GP思好了拿地方当局的钱，只消能把表地的资源家当上风和他日的计划做个深度发现，原来每个地方起码一两个目标有本人的家当根本，那里就会有好项目。
投中网 张楠：刚才祝总讲到革新的三个思绪，我正好另有一个题目。之前都正在讲投早、投幼、投硬科技，但现正在有点“陈词谰言”了。列位行动直面商场的LP/GP，也可能从本人的角度说说，若何从共鸣中找到目前的非共鸣。
德福资金 易琳：咱们基金14年向来投大强壮范围，而且对峙只投贸易化之后的中后期。为什么这么做？
第一，投资的本色是什么？GP主生意务是管好投资人的钱，把危害降到最幼，让投资朴直在这个历程中，享用到比拟平稳的收益。这也是咱们14年的年化都正在20%+，对峙下来的来源。我记得2017年咱们募群多币第二期的岁月，投资战略一经受到过商场质疑，有些家办说咱们这的GP都超越100% IRR，20%多太低了。
阿谁岁月商场的心绪分表焦躁，医疗大强壮基金像雨后春笋般展现了几百家，借使摇摆很容易就被带跑了，还好咱们创始人始末过三个周期，分表持重，咱们特意邀请了投早期基金的创始人、科学家、上市公司、做biotech的创始人过来讲早期创业和投资，讲完自此咱们不得不感喟：“我这日结果理解我不睬解了。”全豹团队的军心完整平稳下来，咱们就踏扎实实把中后期做好。
工作的本色是什么？做一行爱一行，把投资做好，基金料理人终纵目的是把钱管好，把收益管好。募群多币三期之前，咱们很少跟地方当局团结，就怕投资目的被LP所影响，也一直不跟别人做CO-GP，这几年财务资金丰盛，咱们着手和当局团结，然而既然团结，就真的要为表地生物医药家当起色做进献，例如德福三期着手跟济南研讨，群多币四期跟江西国控团结，团队客岁正在江西跑了两个月，mapping江西全豹生物医药特点，而且沿着核心家当做企业招引。
德福有个理念，“人正在资金心正在家当”。医疗大强壮门槛很高，囚系分表苛。咱们这么多年花了良多时代做差异地方家当特点的考虑，做计谋的考虑，天然而然手上就有多数好的潜正在标的，每个星期有十几个有净利润的项目入库。
回过头来看当下，咱们反而认为现正在是很好的时代，越发是又做参股又做控股战略的基金，现正在有大方的控股标的过来。咱们正从商场继续招家当运营协同人，现正在有几十局局部散正在差异的细分范围，计算招待家当整合的大潮。
中国的强壮事迹是有出道的。多人依然要对商场有信念，而且找少许正在这个境况下真正工作的机构和企业。
光速光合 朱嘉：咱们也认为此时今朝是好的投资时代点。咱们看到了良多迹象，例如中国的经济搜罗资金商场正在慢慢变好，环球的大局转折，对中国带去的利好身分等等。这些资金借使慢慢回笼，多人的心绪变得更笑观，会鼓动全豹创投行业。并且越是低点，估值更容易操纵，由于比赛更少，咱们的职业也能更细巧。
中国曾经展现了越来越多环球当先的公司，咱们10年前投资了中际旭创，现正在是环球光通信模块龙头企业。6年前投了禾赛科技，现正在是环球激光雷达行业的携带者家私。
中国科技气力的全部加强，背后的大逻辑原来是人才。咱们以为，革新不但有软件也有硬件，两者是互结交叉式地向上起色，中国的人才正在这方面分表有上风。
咱们期望正在早期找到这些卓绝的人，能正在比拟早的时代点开始，这便是一个好的投资机缘。同时，依靠咱们的才干帮到团队，最终发展为全国当先的公司。
海达投资 陈巧：咱们看企业的岁月，常常会评判企业的贸易形式好欠好。但原来GP的贸易形式是挺差的。正在如此的处境下，咱们手上的牌怎样样打好？
主旨的一点是，不管商场行情怎样转折，做好本人很紧张。每家GP都有各自的投资战略，适合本人的便是好的。扔开资金原因和属性说战略不太实际，各家GP都必要凭据自己资金原因、团队才干来找准定位，把本人手里的牌打好。过往咱们聚焦行业细分龙头，投中后期项目更多少许，主旨术道是期望抬高胜率。尽量打确定性高的“必胜之战”，不太寄期望于“一战成名”，或者尽量避免探求“以少胜多”、“背水一战”。这种战术不太容易打造某支基金的收益爆款， 但期望尽量能维系每个基金中位线的水准，尽不妨让LP正在较短的时代内先收回本金。
让多人有平安感蛮紧张的。LP/GP相闭是不是仓促，也跟GP交的答卷、给的信念有很大相闭，投资战略和募资的战略是互相配合、互相影响的。
海达投资 陈巧：咱们投资端和募资端配合比拟精密。凡是投资先行，投资鼓动募资。咱们固然募的是盲池基金，但也局部模仿了项目型基金的上风。凡是正在基金募资时就贮备了少许优质细分行业龙头项目，并预留了比拟有分量的投资额度。跟着投资周期的罢了，凡是可能完毕肯定比例项方针IPO，同时，后面另有少许已投项目正在列队申报中，当然内部不妨也有少量中早期潜力项方针装备。咱们期望如此的项目组合装备可能尽量确保LP迅疾拿回本金，同时让LP坚信咱们后续项目有成立更高收益的潜质，本色上来讲，GP和LP之间是一种署理相闭，GP也要站着LP的角度来思考，从而低落LP和GP之前的疏导本钱，增长互相信赖和领悟。
海达投资 陈巧：对行业内一共从业者影响都很大。对咱们而言，相对来说，投资端影响并不大。十几年前国内创投商场便是这个神情，商场上钱没这么多，企业融资禁止易，创取利构挑挑拣拣，IPO也很难，其完毕正在是回归常态的历程。资金商场欠好，多人反而投起来会意态更从容，回归投资的本色。十几年来回过头看，咱们投得最好的项目，反而不妨都是正在资金商场最欠好的岁月开始的。目前影响最大的是退出端，退出端会影响一共LP的信念。
熙诚金睿 张敬来：我很领悟LP们，投资子基金比投项目难多了，决断一个GP说的跟本质验证下来，有岁月过失很大。
咱们是一家强国资配景的商场化机构，三个国资股东，个中两个是央企：金融街资金和中国国新、国调基金。2018年建设时是搀杂战略，既直投又投子基金。咱们第一期的主基金总周围是50亿，原先要以投资子基金为主，自后做了几个调剂。
第一个，正在过去非理性富贵的时间，投资黑白常难的工作，2019年咱们苛重投科技和医疗，估值都飘正在天上，多人都对应二级、美国商场找对标，找讲故事的逻辑。咱们讲几个规则：人多的地方不去，太热的东西不投，明星大热点少凑烦嚣。当时咱们组织了新能源和前辈缔造。
我认为一共的投资依然要回归常识。美国不到2000家私募股权料理机构，活动的就400家。中国从2万多家现正在降到1.3万家，依然太多了。我跟一共的同仁讲，借使商场裁汰了就认，表明你不足强，没有适当这个商场。回归理性，回归家当的常识，这是投资很闭头的一点。
第二个，咱们建设的前五年里，没有募表部LP的钱，对峙先规端方矩把最帮帮、最见原你的LP的钱管好。客岁建设了主基金二期，着手拿了保障公司、证券公司、上市公司和地方国资的钱，跟着商场的转折肯定要做主动改变，故认识的操纵基金全部周围，商场上真正优质机缘是稀缺的，多人正在才干圈内工作，料理好周围和才干的完婚度。
第三个，纯洁的财政投资人很难正在商场存在，肯定要主动交融家当，咱们75%以上的项目是领投和共同领投，跟企业深度介入肯定要有脚色，有时代，有精神。咱们另有一个对峙，一个细分行业咱们只投一家，担保不撒胡椒面。
投中网 曹玮钰：谢谢列位嘉宾的分享。“投中10问”咱们每年都做1-2次，从咱们主理的角度来看，体感区别很大。之前的感想苛重是激烈，GP和LP之间有分化、有冲突，多人是个说条方针“对撞”状况。客岁很和缓，多人彷佛安心授与了商场境况，也领悟各方诉求，立场相对稳定。本年有些无意，公然生出了少许温情，这个背后大约是GP和LP互相之间更深的领悟，多人更坦诚，见解更清楚了。再次感谢列位！半岛APP“中国真正能做历久投资的就VC这家私一个行当”
